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Sehr geehrte Damen und Herren,

anbei erhalten Sie die Updates per 30.04.2025 als Download für den

Fonds	Insitutionelle Tranche	Retail Tranche (kurze Version)
RB LuxTopic - Aktien Europa	B-Tranche Download	A-Tranche Download
RB LuxTopic - Flex	B-Tranche Download	A-Tranche Download

Die Märkte waren im März/April geprägt von heftigen Kursbewegungen, sowohl an den Aktien-, als auch an den Renten- und an den Devisenmärken. Ausgelöst wurde zunächst ein regelrechter Kurssturz an den Aktienmärkten durch die harten Zollankündigungen in den USA. Auch die US-Rentenmärkte gerieten unter Druck und die Rendite gingen nach oben. Gleichzeitig fiel der US Dollar und signalisierte nachlassendes Vertrauen in die US Politik. Starke Schwankungen und kräftige Kurserholungen folgten nach Rücknahme einiger Ankündigungen. Jeden Tag gibt es neue News dazu und jede Menge weiterer Einflussgrößen. Als langfristig orientierter Investor sehen wir das jedoch relativ gelassen. Wir sind mit unseren Fonds sehr positiv durch die turbulenten ersten vier Monate 2025 gekommen, sind gut positioniert und freuen uns auf ein ereignisreiches Jahr.

Wir hatten bereits darauf hingewiesen, dass Europäische Blue Chips sehr gut positioniert sind, sehr gut verdienen und günstig bewertet sind. Daher fühlen wir uns mit unserem RB LuxTopic Aktien Europa genauso wohl, wie mit unserem internationalen gut diversifizierten RB LuxTopic Flex. Wichtig ist die Kombination ertragsstarke Blue Chips und aktives Risikomanagement. Wichtig ist für uns der vermögensverwaltende Charakter unserer Anlagephilosophie.

Mit YTD +13,4% hat der Fonds (A-Tranche) einen sehr guten Start in den ersten vier Monaten hingelegt. Der stürmische April wurde mit +1,7% gemeistert. Viele Depotwerte haben eine regelrechte Achterbahnfahrt hingelegt. Dabei haben eher defensivere Titel per Saldo einen positiven Beitrag geliefert. Volatilitätsdämpfend wirkte im Laufe des Monats in der crashähnlichen Phase unsere bewährtes Risikomanagement. Unser Algorithmus zur Aktienselektion hat wieder gute Dienste geleistet und einen deutlichen Mehrwert geliefert. Daher sehen wir der spannenden Entwicklung in 2025 weiterhin gelassen entgegen.

Mit einem KGV von gut 13, einer Dividendenrendite von etwa 4% sowie einem Kurs-Cashflow-Verhältnis von knapp über 10 liegt die Bewertung beim RB LuxTopic Aktien Europa weiterhin auf relativ niedrigen Niveaus.

Mit YTD 7,7% hat der Fonds (A-Tranche) nach vier Monaten einen guten Start ins neue Jahr. Der turbulente April wurde mit +1,6% gemeistert. Am 05.05. konnte ein neues Allzeithoch im Fondspreis erreicht werden.

Entsprechend unserer Philosophie sind wir im RB LuxTopic Flex über viele verschiedene Branchen und Länder in erstklassigen Blue Chips diversifiziert. Diese breite Diversifikation unterstreicht den langfristigen vermögensverwaltenden Charakter. Den positiven Effekt dieser Diversifikation ohne große Klumpenrisiken haben wir in der crashartigen Phase im März / April gesehen. Während die Schwäche der großen US Technologiewerte die US Indices und sogar MSCI World Indices deutlich gedrückt haben, hat sich die Belastung für uns in Grenzen gehalten. Besonders Titel aus der europäischen Branche Bau und Infrastruktur haben einen deutlichen Mehrwert geliefert, während große Tech Titel aus China kräftig nachgegeben haben. Allerdings hatte diese zuvor auch recht gut performt.

Herzlichst Ihr

Robert Beer

Quelle: FWW Fundservices GmbH, eigene Berechnung.
 Die frühere Wertentwicklung lässt nicht auf zukünftige Rendieten schließen.

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